Los gestores de fondos, cada vez más pesimistas, según Merrill Lynch
Aumenta el temor a una recesión global y la preocupación sobre Europa entre los gestores de fondos, que comienzan a modifican sus carteras ante el temor a una recesión global. La situación de los bancos en 2008 se asemeja ya a la vivida por las compañías de telecomunicaciones en 2002, cuando la crisis de las 'puntocom' por el pinchazo de la burbuja tecnológica registró su punto máximo, según se desprende de la última encuesta de gestores de compra elaborada por Merrill Lynch, que apunta en su edición de enero que los bancos se han convertido en los "parias" de los mercados de valores globales, y señala que el porcentaje neto de inversores que infrapondera el sector de banca global se incrementó en enero al 36%, frente al 27% de diciembre.
La encuesta elaborada por la entidad estadounidense señala que los bancos tendrán que restringir el crédito a las empresas como parte fundamental de sus esfuerzos para apuntalar sus balances y las compañías que pertenecen a sectores cíclicos encontraran un menor acceso a sus líneas bancarias, justo en un momento en el que también es complicado obtener financiación mediante la emisión de bonos. En este sentido, Merrill Lynch sugiere que los inversores encontrarán mayores facilidades para ganar dinero mediante la compra de deuda de las entidades bancarias en lugar de sus acciones.
Un número creciente de inversores piensa que el riesgo del ciclo de negocio plantea la mayor amenaza para la estabilidad de los mercados financieros, actualmente a la par que el riesgo crediticio y significativamente por encima del riesgo por la competencia
De acuerdo a la entidad estadounidense, los inversores institucionales están asumiendo por primera vez que el ‘credit crunch' podría conducir a una recesión global. Y se han entregado al pesimismo respecto a Europa y a las empresas de la zona euro. Uno de cada cinco gestores cree que es ‘posible' o ‘muy posible' que en los próximos doce meses se produzca una recesión a nivel mundial, mientras que un 8% de los encuestados considera que ya ha comenzado De acuerdo con los datos del informe, un 80% de los gestores de fondos prevé que el crecimiento del beneficio por acción en la región se deteriore, frente al 53% de la encuesta de diciembre. Los inversores han recortado drásticamente sus posiciones en el sector industrial a infraponderar, mientras que como sustitutivo apuestan por sectores como el petróleo y el gas, así como el de salud.
Asimismo, infraponderan el sector bancario, al que aún consideran como "una trampa de valor". Aunque persisten los argumentos alcistas sobre los valores europeos, está claro que los inversores se están preparando para un aluvión de rebajas de estimaciones de ganancias.