DESDE EL PARQUET

Santander, un paso por delante

UBS recomienda Telefónica, pero rebaja su objetivo

Los expertos de ING consideran que la ampliación del Banco de Santander será un éxito. Ayer, de hecho, el banco comunicó a la CNMV que el 90,8% de los accionistas minoritarios han dado "orden irrevocable" de suscrición de ampliación de capital  por 7.200 millones de euros. A falta de dos días para expire el plazo para adherirse, los analistas de ING eñalan que no ven ningún problema en que la entidad logre ampliar capital en la cantidad prevista, mientras que otros bancos, que han negado tener necesidad de elevar sus recursos propios, probablemente necesiten hacerlo.

Opinan que tanto BBVA, como Deutsche Bank o BNP-Paribas podrían seguir la estela del Santander y llevar a cabo ampliaciones. Los analistas del banco holandés estiman en 9,1 euros el precio de la acción del Santander para después de la ampliación, aunque rebajan sus resultados de 2008 a unos 9.660 millones de euros, que supondría un incremento del 6,6% respecto al año anterior, pero no alcanzaría el objetivo estipulado por el banco en 10.000 millones. Los expertos de ING consideran que los principales riesgos a que se enfrenta la cotización del Santander son el progresivo deterioro económico de España, el Reino Unido y Latinoamérica, así como riesgos típicamente bancarios, tales como tipos de interés, riesgos de dividas y liquidez.

UBS recomienda Telefónica, pero rebaja su objetivo

El Departamento de Análisis de UBS enmienda comprar acciones de Telefónica, aunque rebaja su precio objetivo desde 21 euros hasta 20,60. Los expertos argumentan que rebajan su estimación de Ebitda en 1% y el beneficio por acción en un 2%, como consecuencia de un crecimiento más lento en España y a los altos tipos de cambio tanto de la divisa británica como de las latinoamericanas. Por otra parte, Fitch elevó el rating a largo plazo de Telefónica desde BBB+ a A. L agencia explicó esta decisión a través de su divesificado negocio y su fuerte generación de caja.

Días atrás, después de la presentación de resultados de los nueve primeros meses del año, el equipo gestor de Telefónica reiteró sus objetivos para 2008. Explicaron que los datos preliminares del tercer trimestre mostraban una continuidad en la tendencia advertida en el primer semestre, que permitía avanzar en la idea de que se alcanzarían las previsiones para el conjunto del año. Resaltan que el grupo mantiene su fortaleza y flexibilidad financiera con ratios al cierre de septiembre en el límite inferior del rango establecido. Asimismo, confirman el objetivo financiero para 2010, que representa un beneficio neto por acción de 2,30 euros y un flujo de caja por acción de 2,87 euros.