DESDE EL PARQUET
La acción de Técnicas Reunidas vuelven a superar el precio de colocación
Los títulos de Técnicas Reunidas abren hoy a 17,15 euros, un prrecio que ha logrado superar ligeramente el de colocación (17 euros) en la OPV de julio de 2006, aunque en el año pierden un 59,9%. Se trata de uno de los valores que han experimentado un castigo más intenso desde el pasado verano. El desplome registrado por el precio del petróleo ha arrastrado a la cotización de Técnicas Reunidas, pues los inversores interpretan que la evolución de su negocio es inversamente proporcional al precio de las materias primas.
La empresa de ingeniería está especializada en el diseño de refinerías, plantas químicas, centrales, tratamientos de gases, etc., y la caída de la demanda energética es reflejada por la evolución del valor. No obstante, la compañía cuenta con una cartera de pedidos de casi 5.000 millones de euros, que aseguran los resultados de varios años. El beneficio neto de los nueve primeros meses ascendió a 102 millones de euros, con un incremento del 34%, con relación al mismo periodo de 2009. Los analistas discrepan sobre su evolución en los próximos meses y estiman precios objetivos en la banda comprendida entre los 26 y los 40 euros.
El potencial alcista de Acciona
Los títulos de Acciona operan en la zona de los 73,50 euros, muy alejados de los precios objetivo que estiman los analistas, que oscilan entre los 133 euros que establecen los de Espirito Santo y los más de 200 de los de Citigroup. Una situación que en buena medida ha sido provocada por las ventas sistemáticas que han pesado sobre todos los valores, como consecuencia de las necesidades de liquidez y que en una primera fase castigaron de forma especial a los títulos relacionados con el sector constructor, algo que ya no sucede puesto que el mercado conoce que casi el 80% de los ingresos del grupo son generados por el sector energético. Sin embargo, en las últimas semanas, las caídas del precio del petróleo también afectan a los valores vinculados con las energías renovables, ya que ello reduce el interés por afrontar nuevas inversiones. Otro factor que ha gravitado con fuerza sobre su cotización es la estructura de su endeudamiento, vinculado al precio de compra de la participación en Endesa, extremo que obliga a provisionar al perder dichos niveles y que será variado en los próximos días. Este cambio en la estructura de la deuda se espera impulse la cotización, que podría recuperar los 90 euros en la recta final del ejercicio, en el caso de que no surjan nuevos sobresaltos en los mercados y prospere un rebote en las próximas semanas. Un factor que va a incrementar el interés por el valor es el reparto de un dividendo extraordinario, con cargo a las plusvalías de la venta de activos a EON, que se espera tenga lugar en el primer semestre de 2009.