La futura directiva Solvencia II reduce los recursos propios de las aseguradoras
La ratio del disponible sobre el exigido bajaría del 261% al 177%
Si se aplicaran hoy a las compañías de seguros españolas los requerimientos de capital que figuran en la futura directiva comunitaria Solvencia II, resultaría que la ratio de solvencia, es decir el capital disponible sobre el requerido por la nueva normativa, bajaría del 261% actual al 177%. Así lo ha reconocido la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones en un encuentro con representantes de las compañías aseguradoras para analizar los resultados del cuarto estudio de impacto cuantitativo (QIS4) sobre las entidades que operan en España. La conclusión de que la solvencia de las aseguradoras se deterioraría con Solvencia II se basa en los datos aportados por 112 entidades para el QIS 4. Esto supone cuatro compañías más que el anterior estudio, el QIS3.
Seguros se ufana de que España sea el cuarto país en el que más entidades han participado en el QIS4. Además, la interpretación de los responsables de Seguros sobre las conclusiones del estudio están lejos de ser negativas o pesimistas. Aunque no se oculta ese deterioro de la solvencia desde la anterior norma a la futura, del 261% al 177%, se deja claro que el estudio refleja claramente que las aseguradoras españolas "son suficientemente solventes".
Es más. Si en el QIS3 había 21 aseguradoras que no tenían capital suficiente para afrontar Solvencia II, en el último estudio esta cifra se ha reducido a 11, siempre según los datos aportados por las propias compañías. Los expertos de la Dirección General de Seguros destacan que de estas 11 entidades, siete son compañías de muy reducida dimensión, como si la solvencia fuera una cuestión menos relevante en función del tamaño de la aseguradora.
Los técnicos del departamento que dirige Ricardo Lozano prefieren resaltar que todas las compañías aseguradoras que han participado en el estudio QIS4 cuentan con recursos suficientes para cumplir con el requerimiento mínimo de capital (MCR, en sus siglas anglosajonas) establecido por Solvencia II. Un avance respecto al QIS3, ya que en ese estudio se reflejaba la existencia de cinco entidades que no cumplían en ese momento con la exigencia mínima de capital.
Pero el dato que más entusiasmo suscita entre los expertos de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones es que la relación de capital disponible del conjunto de entidades aseguradoras españolas sobre el mínimo fijado por Solvencia II (MCR) es nada menos que del 504%.
Solvencia II establece dos requisitos básicos de capital que todas las compañías de seguros deberán cumplir, una vez que se apruebe definitivamente la directiva comunitaria correspondiente y España trasponga la nueva norma a su legislación nacional. Por una parte, el Capital de Solvencia (SCR), que fija el nivel mínimo de recursos propios que debe tener una entidad para garantizar el cumplimiento de todos sus compromisos, Y el Capital Mínimo (MCR), por debajo del cual se permitiría la intervención de la acción supervisora.
Una lectura atenta de las conclusiones del QIS4 muestra que se va a producir una indudable mejora de la ratio de solvencia en las entidades dedicadas al ramo de Vida, ya que según los datos del estudio se llegaría al 170,3%, cuando con Solvencia I ese indicador está en el 147,7%.
Es más preocupante el hecho de que con Solvencia II las aseguradoras mixtas y las que se dedican solamente a los ramos No Vida van a experimentar una clara disminución de la ratio de solvencia. Son precisamente estas compañías las que hacen que la ratio de solvencia global empeore significativamente con Solvencia II respecto a la situación actual regulada por Solvencia I-
Un escenario que no preocupa en demasía a Seguros, más volcado ahora en averiguar cómo las compañías que operan en España están contabilizando sus inversiones en renta fija y en productos derivados, como ya contó CapitalMadrid.