Galán ataca a EDF, advierte a ACS y hace un guiño a Gas Natural

· Moderado en la forma, firme en el tono, el presidente de Iberdrola niega encuentros recientes con Isidro Fainé y Florentino Pérez
· Una eventual OPA sobre la eléctrica precisará 95.000 millones en efectivo, incluyendo la exclusión bursátil de Renovables

A. Valverde.– La experiencia de Manuel Pizarro en Endesa demuestra que es posible -aunque se tarde más de dos años- desbancar la gestión que se atrinchera en una empresa en contra de sus accionistas, incluso aunque cuente con el apoyo del consejo y la cobertura de los estatutos sociales. Pero en Iberdrola las cosas pueden resultar diferentes y fracasar los aparentes asaltos en curso, aunque “todavía no hayan pasado de la categoría de rumores y especulaciones”. Ayer, al presentar los resultados de 2007, Ignacio Galán mostró en público sus primeras armas para una resistencia que se da por descontada. “EDF no es bienvenida” , advirtió, porque sus “argumentos son geopolíticos y geoestratégicos y no empresariales”.  El asalto de ACS, segundo en línea, es “el de un competidor que ha generado inestabilidad desde el primer día que entró en el accionariado” ya que, de hacer caso a un consejero de la eléctrica, “la constructora pretende dar un pelotazo de miles de millones con apenas mil millones de euros de inversión real”.  Y la tercera en liza, la catalana Gas Natural, de momento es “sólo un rumor” pero que al menos ayer recibió sutiles guiños por defecto. Ni una mínima crítica, alguna que otra linda flor pero ambos gestos sin salirse de un guión cuidadosamente trazado. Quizá porque, tras las elecciones, no quede otra salida y Zapatero o Rajoy, en virtual empate técnico, tengan que gobernar con el apoyo catalán. En el proceso, Iberdrola comienza a cosechar los frutos de una estrategia de crecimiento iniciada hace siete años. Aumento del 42% del beneficio neto en 2007, por la consolidación de Scottish Power, y de un 14% en el beneficio por acción. El dividendo crecerá, al mantenerse un “pay-out” del 57%, pese al aumento del capital realizado. En 2010, gracias al nuevo plan estratégico, habrá un beneficio operativo superior a 3.500 millones, el doble que en 2006. “Iberdrola, cuarta eléctrica del mundo, ha dejado de ser local para convertirse global, aunque la sede esté en Bilbao”. ¿No queríamos un campeón nacional?, se preguntó Galán, “pues ya lo tenemos”.

Resulta realmente aleccionador como el presidente de Iberdrola atajó ayer, ante analistas y periodistas, las admitidas intenciones de compra de la eléctrica española por parte de la francesa EDF, de cuyo presidente Pierre Gardonneis dijo que es "nombrado a dedo por el presidente de la República", para "ejecutar una política geoestratégica que sólo beneficia a los franceses". "Francia es para los franceses y el resto, también", ironizó. La eléctrica pública gala recibió ayer un fuerte varapalo en la Bolsa parisina (sus títulos cayeron más de un 10%) después de mostrar unos pobres resultados en 2007 y admitir que sólo entrarán en el capital de Iberdrola "si son bienvenidos". Galán no tuvo que pensar mucho su respuesta: "EDF no es bienvenida en Iberdrola, ni política ni territorial ni social ni accionarialmente", entre otras cosas porque " la empresa pública francesa, contrariamente a lo que ocurre con otras competidoras en muchos países comunitarios, no puede adquirirse libremente en el mercado y porque, además, ejecuta una política cuyos objetivos no son empresariales sino geoestratégicos y que responden a designios y consignas políticas".

Pero, si cabe, Galán estuvo más incisivo y ácido sobre las intenciones de la constructora ACS, a cuyo presidente Florentino Pérez y accionistas principales (Marchs y Albertos) ni mencionó una sola vez por su nombre, pese a que controlan directa o indirectamente el 12,5% del capital de la eléctrica. "ACS no se comporta como un accionista sino como un competidor desde el primer día". "Hemos pedido a la CNE que anule su autorización para permitir (a la constructora) ejercer sus derechos políticos ya que ha vulnerado los objetivos que expuso ante la propia comisión a su entrada, entre ellos ayudar a crear una empresa española fuerte" ."Llegaremos hasta donde sea, incluso a los Tribunales, si ACS obstaculiza de alguna manera  la compra de Energy East en Estados Unidos", advirtió. Fuentes del consejo de la eléctrica fueron más densas al atribuir objetivos especulativos a su entrada en Iberdrola. "Lo que ACS tiene en la empresa -un 7,7% directo y otro 5% en derivados- vale algo más de unos cinco mil millones de euros. Lo ha comprado con un apalancamiento de unos 4.000 millones, según el endeudamiento que ha publicado. Con apenas mil millones de inversión real pretende dar un pelotazo de miles de millones y hacerse con el control de una empresa que hoy tiene una capitalización superior a 50.000 millones. Es evidente que no es un verdadero accionista que busca pacientemente una rentabilidad digna como el resto".

Para las mismas fuentes, para hacerse con Iberdrola habría que poner por lo menos 95.000 millones sobre la mesa y además en efectivo. "A sus 52.000 millones de capitalización hay que añadir la exclusión de Bolsa de Renovables, otro seis o siete mil millones. Y si se le añade la prima de control, no menos del 20%, más la deuda total del grupo, estaríamos en un escenario de unos 95.000 millones en efectivo (los estatutos establecen un blindaje del 75% si la OPA no es en dinero) para comprar Iberdrola. ACS no puede ni soñar en tenerlos. EDF, sí; pero entonces sería una OPA política...y debería ser el Gobierno español el que se defendiera de ella y aclarar si quiere un campeón nacional o el control extranjero de la primera empresa energética española", dijeron las fuentes.

Claro que existe una tercera opción, que ayer fue insistentemente recordada. Se trata de una eventual fusión pactada con Gas Natural, la empresa que hace cinco años tropezó con la resistencia de Galán (y la del Gobierno de Aznar) en la OPA que lanzó sobre Iberdrola y que, tras el abandono de la posterior sobre Endesa, La Caixa trató de resucitar de manera discreta. Ayer, Galán fue algo más que cauto al respecto. Fue, si cabe, sofisticado en sus declaraciones. "No son más que rumores y falsedades lo que se habla al respecto. Ni siquiera me he entrevistado con ninguno de ellos. Se ha publicado incluso que me encontré el pasado 28 de enero en Barcelona con el presidente de La Caixa y alguna gente de Criteria. Ese día, Isidre Fainé estaba en Mozambique y yo en mi despacho de Madrid. Al responsable de Criteria, ni le conozco".

LOS DATOS

En cuanto a los resultados, no hubo grandes novedades sobre lo que el mercado esperaba.  Tan sólo, quizá, las proyecciones que hizo a futuro, contenidas en el plan estratégico 2008-2010. A este respecto, Galán pronosticó que el beneficio bruto de explotación (Ebitda) se situará en torno a los 7.000 millones de euros, frente a los 5.540 millones de 2007, lo que supondrá un incremento superior al 27%. "Reafirmamos los objetivos que teníamos y podríamos hasta aumentarlos en 2008", indicó Galán, quien prevé incrementos de la demanda y de los precios durante el ejercicio, dado el encarecimiento de los hidrocarburos y la baja hidraulicidad, que provoca tensiones alcistas sobre el conjunto del 'pool', informa Europa Press.

Sánchez Galán aseguró que con el actual plan estratégico de la compañía "todos ganan", por lo que "no es extraño que a lo largo de las últimas semanas se hayan venido produciendo declaraciones de apoyo al proyecto de Iberdrola". Entre estas declaraciones de apoyo, citó las realizadas por parte de accionistas, sindicatos, asociaciones empresariales e instituciones a nivel autonómico, local, nacional e internacional. Este respaldo es "consecuencia de las magníficas relaciones con todos ellos", añadió. Se negó a comentar "especulaciones y rumores corporativos" e insistió en "el espíritu de la casa por maximizar el valor" de la compañía. Además, reiteró su compromiso con el actual plan estratégico hasta 2010, en el que se contemplan inversiones de 24.000 millones.

 Por otro lado, el consejero delegado de Iberdrola Renovables, Xabier Viteri, ratificó el compromiso de la filial de instalar 2.000 megavatios (MW) anuales, y adelantó que, de los 1.300 MW en construcción, la mayor parte habrá sido instalada antes de que acabe el año. En cuanto a la retracción de derechos de emisión, la provisión realizada por Iberdrola para esta partida en 2007 fue 115 millones inferior al resultado final. Esta cantidad ha sido incluida en la rúbrica de tributos del área de generación. La insuficiencia tarifaria total de la compañía durante el ejercicio ascendió a 361 millones. No obstante, estos 115 millones no previstos quedaron compensados con ingresos extraordinarios de 149 millones procedentes del encarecimiento de los precios de los contratos bilaterales de electricidad, que pasaron de 42,35 euros por MWh a 49,23 euros por MWh.

Iberdrola registró un beneficio neto de 2.353,7 millones de euros en 2007, lo que supone un incremento del 41,8% respecto al ejercicio anterior. El beneficio bruto de explotación (Ebitda) de la compañía alcanzó los 5.538,3 millones de euros, un 42,4% más que el registrado en 2006, a pesar de que la progresión del Ebitda en España, excluidas las renovables, fue inferior, del 2,1%.