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Madrid, lunes 10 de marzo de 2008

Reordenación del sector energético en el 10M

Las opciones francesas pierden fuelle y aumentan las catalanas y vascas

· La Caixa, Gas Natural y Repsol recuperan capacidad negociadora al convertirse CiU y PNV en partidos bisagras
· Una OPA inmediata de EDF sobre Iberdrola sería un suicidio para la operación al carecer de apoyos políticos

Tendido eléctricoAlberto Valverde.– Incluso aunque decida gobernar sin ellos -que con 169 diputados puede-, los necesitará continuamente. Y esa necesidad política de los nacionalismos conservadores de CiU (11 diputados y PNV, 6) por parte del Gobierno de Zapatero, ha trastocado de entrada los planteamientos que las empresas energéticas bajo acoso o en ataque corporativo se hacían hasta la semana pasada. Las opciones francesas de EDF en su asalto a Iberdrola pierden fuelle político en favor de las catalanas e incluso de las vascas. El futuro presidente de Gobierno tendrá que atender las exigencias nacionalistas conservadoras -muy proclives al pactismo en materia económica-, y olvidarse de las del francés Sarkozy, que a su vez ha resultado debilitado políticamente en las municipales de su país. La Caixa, Repsol y Gas Natural recuperan protagonismo en la reordenación energética en España (y lo aprovecharán con ganas) mientras Iberdrola, con el apoyo de la BBK, gana confianza en su cruzada por la independencia empresarial.

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Los promotores pueden respirar más tranquilos ante las entidades financieras

Xavier Gil Pecharromán.– Ha pasado prácticamente desapercibida en los medios de comunicación a pesar de la importancia que tiene la Orden Ministerial que limita los casos en que un terreno puede ser expropiado por las Administraciones, lo que pone remedio a la generalización que imponía la Ley del Suelo, y por tanto facilita el acceso al crédito de muchos de los promotores, que acumulan suelo, pero carecen de liquidez para construir. La Ley impone a los tasadores que en los informes de valoración de suelos incluyan una referencia a su posible expropiación. Como no se había determinado las situaciones en que podían ser expropiados, pues todos los informes llevaban una llamada de atención para las entidades financieras avisando sobre los peligros de ser ejecutados a precio de suelo rústico hasta que esté consolidado su urbanismo.

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La Generalitat y CIU le hacen la cama ‘a la catalana’ a Iberia en Spanair

Montilla prometió no asistir impasible a la puja por Spanair. Y ha cumplido, con el mismo encono como si el aeropuerto del Prat, la aerolínea o la oferta por la filial del grupo escandinavo SAS fueran de su propiedad. La operación por la segunda línea aérea española no está cerrada aún, pero el 9-M, la bandera de la catalanidad con la que se envuelve Gadair y la necesidad de CIU por hacerse valer como compañeros del futuro gobierno- con el Prat como peaje- están haciendo todo lo posible por atravesársele a Iberia en su camino hacia Spanair. Gadair, lastrada por su músculo de menor tamaño y sus limitaciones financieras, necesita socios locales para digerir el bocado -hoy por hoy un tanto amargo- de Spanair, pero lo que no le faltan son padrinos dispuestos a hacer de su causa una enseña regional, henchidos del deseo de convertir el Prat un ‘hub’ internacional y hacer de Iberia la pagana de sus banderas: Montilla, CIU y la Cámara de Comercio de Barcelona repudian a la primera aerolínea española y no dudan en amenazar con denuncias y boicots si es Iberia la que hace valer su oferta y se hace con Spanair.

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Monitor de la Construcción

Las expectativas post-electorales para el sector constructor

Ignacio Mulas.– “Es lo que hay”, dicen en Cádiz en ocasiones como esta, con estoica sabiduría mirando al tendido y sin mover el perfil. Las elecciones ya son pasado, pronto tendremos nuevo Gobierno más de lo mismo, del que los españoles esperamos, al menos los que solo ejercemos de ciudadanos, que se ponga manos a la obra para que los engranajes no se paren, para que se potencie la actividad económica; para que se pase de las palabras a los hechos, de la farfolla electoralista a las realidades y las actuaciones eficientes; para que la situación de deriva descendente de nuestra economía se corrija y el país pueda volver a la senda de crecimientos suficientes para que los sectores productivos no se gripen y el empleo y el consumo continúen respondiendo a las expectativas de todos lo ciudadanos. El último Boletín mensual del Banco de España sobre la coyuntura y expectativas de nuestra economía para los próximos trimestres deja poco lugar a las dudas sobre la urgencia de esta tarea.

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martes 14 de octubre de 2008

ATENTOS

No hay lugar para el triunfalismo

El PSOE ha ganado pero haría bien en escuchar el resto de los mensajes que le han dejado las urnas. Podrá gobernar en solitario y acudir a pactos puntuales asimétricos con otros partidos, básicamente los nacionalistas, pero no será fácil. Los acuerdos con CiU serían los más redondos puesto que no necesitaría otros apoyos, pero la presencia del Tripartito en el Gobierno de Cataluña añade un factor de incertidumbre que no es fácil de resolver. Este, gravemente herido tras el duro castigo electoral a ERC, permitirá a CiU crecerse a pesar de haber cedido votos y poner permanentemente al Gobierno central ante el dilema. En cuanto al PNV, los pactos vienen condicionados por el referéndum ilegal convocado, una situación que dejaría feo cualquier acuerdo. No obstante, el PNV tendrá que reconsiderar algunas cosas -y así lo ha reconocido- tras la victoria socialista en las tres provincias vascas.

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El Guipuzcoano congela su expansión

El Banco Guipuzcoano ha diseñado un plan estratégico con el fin de hallarse en condiciones óptimas en el momento en el que se estabilicen los mercados financieros. Aunque el balance del banco está saneado y cuenta con una reducida exposición a riesgos inmobiliarios, la entidad que preside José María Aguirre ha registrado en 2007 un sensible repunte de la morosidad, que se ha duplicado al pasar desde un 0,6% hasta un 1,2%. Este incremento ha sido generado, fundamentalmente, por los préstamos hipotecarios, cuya evolución ha obligado a destinar a dotaciones un importe que supera el del beneficio neto. Se han provisionado 70 millones, frente a un beneficio de 61,5.

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La CAM esperará para su debut bursátil

Sus pretensiones de convertirse en la primera caja española en cotizar en Bolsa tendrán que esperar, al menos hasta después del verano. No tanto por las consecuencias en la estructura y en la actuación de la entidad que su debut bursátil puede acarrear, como por la lasitud del mercado español, la incertidumbre del mercado financiero global y la sospecha del sector de que todavía no se ha tocado fondo.

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Repsol YPF, “excitante” y oportuno

Buenos vientos para los títulos de la compañía que preside Antonio Brufau, que comienzan la semana avalados por los informes de Goldman Sachs y Deutsche Bank, que valoran Repsol YPF en cerca de 28 euros, lo que depara un potencial alcista superior al 30%. La compañía podría sacar partido durante 2008 de los rumores corporativos en el sector energético español gracias a su participación del 30% en Gas Natural, acumular entre 2.000 y 3.000 millones de flujo de caja con la OPV por el 20% de YPF -que mejorará el potencial de ganancias de la filial en Argentina y que procurará ingresos significativos a la matriz- y aprovechar los proyectos de exploración de la cuenca brasileña de Santos, lo que podría garantizarle recursos operativos durante al menos doce meses.

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Corporación Dermoestética cerrará sus centros en Italia

El Consejo de Administración de Corporación Dermoestética ha acordado proceder a la "liquidación ordenada" de sus sociedades filiales en Italia, lo que tendrá un impacto estimado en los resultados del presente ejercicio de 12,6 millones de euros.

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Las obras licitadas por el Gobierno crecieron un 23,5% un mes antes de elecciones

Las obras licitadas por la Administración General del Estado crecieron en términos interanuales un 23,5% en el mes de enero, hasta los 1.640 millones de euros, cuando faltaba poco más de un mes para la celebración de las elecciones generales. Según los últimos datos de la patronal de las grandes constructoras (Seopan), las adjudicaciones del Administrador de Infraestructuras Ferroviarias (ADIF) se multiplicaron por más de 30 hasta los 255,6 millones de euros en el mes de enero.

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