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Madrid, viernes 7 de marzo de 2008

Monitor de Latinoamérica

Las ambiciones de las provincias argentinas pueden descarrilar en YPF

- La guarida suiza de Hugo Chávez, en peligro

Edificio de Repsol YPFA. Zarzuela.– Saben que la puerta abierta ya a los títulos de YPF en el parqué bonaerense y de paso en Wall Street no les iba a traer más que beneficios. Nunca la oportunidad se había dibujado con trazos tan bien definidos, pero Neuquén, Mendoza, la Pampa y sobre todo Chubut, empeñadas hacen valer sus posiciones y, pertrechadas tras su endeudamiento y las dificultades para conseguir la financiación, se han hecho rogar más allá de las líneas rojas de la prudencia en su pulso dual: el de las acciones de Repsol y el de las negociaciones de los contratos en sus territorios con las petroleras, YPF incluida. Tanto como para arriesgarse a perder el tren de la participación en la compañía. Divididas, han dado un paso adelante y dos atrás, tratando de que la compañía se mareara lo suficiente como para firmar el acuerdo y financiarles el acceso a las títulos. Las provincias argentinas del oro negro no sólo querían un matrimonio accionarial, sino que la petrolera pagara la “ceremonia”. Lo segundo no pasará. Lo primero, es cada día un poco más difícil: en la solicitud a la SEC para la OPV, YPF cifra en menos del 0,01% la participación de las provincias tras la operación, la misma que en la actualidad. El gobernador chubutens, Mario Das Neves, en cabeza de esa avidez patagónica, es la mano que mece la cuna de las provincias, de sus intereses y sus negociaciones. Y, si nadie lo remedia, puede pasar a la historia como el verdugo de sus posibilidades en YPF. Eso, si no intenta capitalizar también el portazo bursátil en la piel de los contratos petroleros de Chubut. 

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Cae en picado la recaudación de impuestos inmobiliarios y se disparan los requerimientos e inspecciones

Xavier Gil Pecharromán.– Los asesores fiscales comentan estos días que se está produciendo en  la Agencia Tributaria un incremento notable de los requerimientos de información y expedientes, muy especialmente para el control del Impuesto de Patrimonio. El enfriamiento económico ha frenado seriamente la recaudación de Hacienda y en el pasado mes de enero, los ingresos tributarios crecieron un 7,2%, la mitad que en el mismo mes del año pasado. Esta menor actividad económica se acusa de forma especial en el IVA, cuya recaudación ha caído el 16,9% en el primer mes del año.

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British Airways quema más naves en Iberia

Lo han vuelto a hacer. Cada vez que huelen el miedo, BA y Willie Walsh ondean su bandera del 10% y mueven ficha, aunque sea la equivocada. Cañonazos y alguna rosa para Iberia, engarzada en el miedo y el despecho. Se han tomado ‘a la británica’ las palabras de Miguel Blesa, que les pidió diálogo, gestos y un mayor compromiso en la alianza entre las dos aerolíneas, a la vista de las evidencias de que Caja Madrid (23%) es el accionista mayoritario y tiene la llave de cualquier operación. Impelida a ofrecer una sociedad atractiva a la aerolínea de bandera española o a correr el riesgo de quedar arrollada por otras alianzas, BA intenta entonar de nuevo su “ni contigo ni sin ti” a Iberia. No se atreve a dejar de cantarle su estribillo: que ve oportunidades, por si las puertas de la aerolínea de bandera española se le entornan más aún. Pero aprovecha, entre estrofa y estrofa de su ‘canto a la alegría’, para desplegar la artillería pesada y marcar todas las distancias.

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Santander pone un pie en el Monte di Paschi

Emilio Botín estaba “tranquilo” y “satisfecho” con las únicas dos participaciones que le quedaban en Italia: menos de un 2% en Generali y en Mediobanca. Pero no quieto. El presidente del Santander acaba de demostrar que ni su interés por el mercado brasileño ni la venta de Antonveneta en noviembre al MDP por 13.200 millones de euros poco después de haberla comprado a ABN Amro, implican, ni mucho menos, la salida del mercado italiano, ni que Botín haya quitado el ojo del terreno alpino en el que hasta ahora ha cosechado algunos sinsabores. Santander vuelve a poner otro ojo en Italia, esta vez a través del Monti di Paschi (MDP), con una participación del 2% en el banco más antiguo del mundo.

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ATENTOS

Terrorismo financiero

La última modalidad de terrorismo financiero ha llegado a través de algo tan poco sofisticado como los SMS, los mensajes entre teléfonos móviles. La afectada, Sacyr, sufrió la agresión mediante un mensaje en el que se anunciaba su inminente suspensión de pagos lanzada como rumor y que corrió como reguero de pólvora provocando un desplome en su cotización que entonces poco comprendieron. Se ha querido ver un origen político en el atentado y puede que así sea. Pero no es menos cierto que a Sacyr hay que ponerla en relación con otra empresa, Eiffage, en este caso conflictiva hasta el punto de que se está dirimiendo en los tribunales. No es que haya que buscar ahí el origen del atentado pero se da la circunstancia que otro grupo inmobiliario ha sufrido la misma agresión y por el mismo sistema en fechas posteriores. El grupo en cuestión, de menor tamaño que Sacyr, está en un proceso de negociación para su fusión con otra empresa, lo que crea una similitud evidente: hay un tercero afectado/beneficiado. También conviene tener en cuenta que este segundo atentado tuvo lugar después del "éxito" del anterior, es decir, comprobada ya la efectividad de la maniobra. Disculpen que no les facilite el nombre del grupo victima pero comprenderán que no les haga el juego a los delicuentes. En este caso resulta difícil encontrar posibles motivaciones políticas más allá del sistema utilizado, pero…

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Mejoran las recomendaciones sobre Gamesa

En los últimos días, analistas de diversas firmas de inversión recomiendan adquirir acciones de Gamesa y revisan al alza su precio objetivo. Ahora, sorprendentemente, ni las precipitadas conclusiones que sacaron algunos expertos, cuando el grupo anunció la venta de su negocio fotovoltaico, ni tampoco la inseguridad regulatoria, tienen especial peso en la toma de decisiones. Algo que, desde luego, habían ignorado muchos inversores, como reflejan los elevados ratios a que cotizan sus títulos. Basta decir que su PER se mantiene por encima de las 23 veces. Unos elevados niveles que al parecer van a seguir subiendo, dadas las previsiones del grupo participado por Iberdrola, que estima que su Ebitda crezca este año un 15%.

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Aumenta la demanda de acciones de Prosegur

La cotización de las acciones de Prosegur ha registrado un fuerte impulso en los últimos siete días, habiendo incluso subido a contracorriente en varias sesiones. Su metamorfosis ha comenzado con la presentación de unos resultados en los que el beneficio neto de 2007 creció en torno a un 70%, al tiempo que su Ebitda aumentó un 41% y mejoró su margen en 2,3 puntos porcentuales, situándolo en el 11,4%.

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Acciona, ACS, OHL y Azvi compiten por una autopista en Chile

El primer proyecto concesional del Gobierno de Michelle Bachellet tiene a un puñado de constructoras españolas en la línea de salida. ACS, Acciona, OHL y Azvi compiten por hacerse con un tramo de la denominada Ruta 160, de 90 kilómetros de longitud, que atraviesa por las provincias de Concepción y Arauco con una inversión de 310 millones de dólares (unos 205 millones de euros).

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Iberdrola invertirá 320 millones de euros en la Comunidad Valenciana

Iberdrola prevé invertir 320 millones de euros en la Comunidad Valenciana a lo largo del presente ejercicio, una cifra que se enmarca en en el Plan Estratégico 2008-2010 de la empresa, que contempla una inversión global de 1.000 millones de euros en la Comunidad.

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Merryl Lynch cierra su negocio hipotecario de alto riesgo

Portazo del banco de inversión neoyorkino, que pliega velas ahí donde más le duele. El deterioro del mercado de hipotecas de alto riesgo, las ofrecidas a personas con pobres historiales crediticios, le va a costar el cierre de su unidad de préstamos hipotecarios de alto riesgo, First Franklin, y la  pérdida de 650 empleos.

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