BUSINESS INTELLIGENCE
La fusión Iberdrola con Gas Natural, en la recta final
· Galán presidirá el holding y se crearán cinco empresas con diferentes sedes
· ACS saldrá del capital de la eléctrica a cambio de dinero y activos sobrantes de la resultante
La fusión entre Iberdrola y Gas Natural ha recuperado fuerza y se encuentra en la recta final, bajo el beneplácito del Ministerio de Industria. La resultante, que se denominará Ibergas, se conformará en un holding que aglutinará cinco sociedades con sedes diferentes, Bilbao, Barcelona y Glasgow. Ignacio Galán será el presidente del holding y Gas Natural ocupará, con Rafael Villaseca, el puesto de consejero delegado. Florentino Pérez y sus socios de ACS han aceptado finalmente el proyecto de fusión, que se realizará mediante una OPA de GN sobre Iberdrola con intercambio de títulos y una compensación en dinero en efectivo. Ambas partes temen una oferta competitiva de la eléctrica francesa EDF y ya tienen preparados los planes de defensa estratégica contra ella. ACS ha aceptado salir del capital de Iberdrola y, tras los informes preceptivos del Tribunal de la Competencia y de la CNE. probablemente percibirá activos sobrantes que incorporará a Unión FENOSA. El modelo a seguir del holding es muy similar al de la fusión de E.ON con Ruhr-Gas. Alberto Cortina, segundo accionista de la constructora española que posee un 13% de Iberdrola, mantuvo hace unas semanas una reunión con el presidente de EDF, Pierre Gadonneix, aprovechando una cacería. Una de las posibilidades que estudiaron es que la empresa pública francesa apueste por la compra de Unión FENOSA y convierta a la eléctrica gallego madrileña en su base de operaciones en España. La ambición mínima de EDF es alcanzar un 15% de cuota en el mercado español.
Portavoces autorizados de las empresas negaron ayer la existencia de un acuerdo definitivo y consideran que este esquema quedó ya superado hace diez días, con anterioridad a la celebración en Bilbao de la junta de accionistas de Iberdrola. Asimismo, las mismas fuentes han evitado pronunciarse sobre la existencia de nuevos contactos al más alto nivel señalando que incluso algunos de los protagonistas de la fusión se encuentran desde hace días fuera de España.
Otras fuentes fiables aseguran, sin embargo, que el primer esquema del principio de acuerdo fue planteado ayer al ministro de Industria Miguel Sebastián y a su secretario general de la Energía, Pedro Marín Uribe, tras la jura del cargo de éste. Las fuentes consultadas aseguran que, tras el órdago de Galán en la junta de accionistas de la semana pasada, "las cosas han vuelto a su cauce" y que en la nueva ronda de contactos el presidente de Iberdrola ha alcanzado la mayor parte de sus objetivos.
En Bilbao, Galán afirmó que no pensaba plantear al consejo de Iberdrola ninguna propuesta o proyecto de fusión que no cumpliera al menos tres objetivos: no diluir el beneficio por acción de Iberdrola; restar ingresos y resultados de la suma de las dos y reducir el Ebidta de las empresas fusionadas. Asimismo señaló que Iberdrola ya constituía de por sí un "campeón nacional", dando a entender que en cualquier proyecto o solución española, la eléctrica que preside debería liderarlo.
Fuentes fiables consideran que, en este sentido, Iberdrola habría alcanzado su objetivo. En ese sentido no se descarta un rápido anuncio de la existencia de un acuerdo. En relación a la posición de ACS en el capital de Iberdrola se asegura que Pérez y sus socios accionistas Los Albertos y los Marchs habrían dado su conformidad al acuerdo sobre la base de una venta pactada con plusvalía incluida, y con cobro en efectivo. Posteriormente, y tras el preceptivo informe de la CNE y del Servicio de la Competencia, Unión FENOSA quedaría en posición adelantada para hacerse con los activos sobrantes de la resultante.