Monitor del Seguro

Zurich asume el papel de depredadora en el mercado español

Mapfre esquiva la crisis bursátil en su mejor año

La aseguradora suiza Zurich ha sido el mejor postor y, por tanto, quien se ha llevado el gato al agua en la compra de las filiales de seguros del Banco de Sabadell. La filial de la aseguradora suiza en España, que se había quedado algo descolgada de los primeros lugares del ranking, se ha convertido este año en una depredadora insaciable, coincidiendo curiosamente con la definitiva desaparición de su compatriota Wintenthur, que durante muchos años le estuvo haciendo sombra y hasta llegó a acomplejarla. El grupo Zurich ha anunciado que se retira de la puja por el negocio asegurador del Royal Bank of Scotland, que incluye las entidades Línea Directa, Churchill y Privilege.

Sin embargo, la aseguradora suiza está apostando muy fuerte por aumentar su posicionamiento en España y se ha lanzado este año a una frenética carrera de compras en nuestro país, que le ha llevado a acaparar las tres últimas operaciones que se han realizado con entidades financieras: Caja Navarra, Caja Sabadell y, ahora, Banco de Sabadell, lo que le ha costado en conjunto una cifra próxima a los 1.000 millones de euros.

Con estas tres operaciones, la aseguradora suiza da un importante salto cuantitativo y pasa -según los datos de 2007- del noveno al segundo mayor grupo asegurador en España, detrás de Mapfre, superando a AXA, Alianz y Generali, entre otros, con una cuota de mercado del 6,5%.

Esta última operación con el Banco de Sabadell le cuesta a Zurich 750 millones de euros, que financiará con recursos internos. Esta cifra podría incrementarse en otros 150 millones en los próximos diez años, en función de la evolución futura del negocio.

La operación supone la venta a la aseguradora suiza del 50% del grupo asegurador del Banco Sabadell, integrado por las compañías BanSabadell Vida, BanSabadell Pensiones y BanSabadell Seguros Generales, a razón de 650 millones por las dos primeras y de 100 por la tercera, más las primas por objetivos de 120 millones por las de vida y pensiones y de otros 30 millones por la de seguros generales. Además, Zurich tomará el control de la gestión de ambas compañías y las integrará en sus cuentas mediante la consolidación global.

Además, como parte de la operación, las aseguradoras formalizarán acuerdos de bancaseguros con el Sabadell y dos de sus filiales para vender en exclusiva productos de seguros de vida, pensiones y seguros generales a través de la red de sucursales del banco. Este acuerdo tendrá una duración de 25 años y es susceptible de ampliarse.

El Banco Sabadell, que mantendrá el 50% del capital de sus aseguradoras, consigue unas plusvalías netas de impuestos de 512 millones, que pasarán a incrementar sus recursos propios. La entidad que preside José Oliu es el cuarto banco de España y cuenta con una red de distribución de 1.225 oficinas en nuestro país, con unos 2 millones de clientes.

La mayor parte del sector asegurador español considera que el precio pagado es excesivo o, lo que es lo mismo, que Zurich ha comprado muy caro, teniendo en cuenta que la filial importante del Sabadell, la de vida, tuvo unos ingresos en primas, el pasado año, de 1.450 millones, que sólo es el doble de lo que se paga por la mitad de ella, lo que a grandes rasgos supone que la aseguradora suiza ha pagado un euro por cada euro recaudado en primas por la filial del Sabadell.

El año de Mapfre

Sin duda, 2008 está resultando ser el año de Mapfre y no precisamente porque la primera aseguradora española celebre sus 75 años de existencia, sino por todas las cosas positivas que le están sucediendo. En primer lugar, la entidad que preside José Manuel Martínez es uno de los tres únicos valores que cotizan en el índice Ibex-35 que presenta rentabilidad positiva en este año.

La crisis financiera y crediticia se ha cebado con las Bolsas y ha provocado cuantiosas pérdidas en la cotización de la mayoría de las sociedades que en ellas operan. Descensos del cuarenta, cincuenta o sesenta por ciento son frecuentes en muchos valores este año. Hasta el propio Ibex-35 -principal índice de la Bolsa española que está formado por 35 sociedades- vale ahora una cuarta parte menos del valor que tenía a principios de año. Por eso tienen mucho mérito y es señal de que están haciendo las cosas muy bien, las sociedades que en este tiempo han aumentado su valor en Bolsa, y Mapfre es una de ellas.

Además, Mapfre es una de las once empresas españolas que aparecen citadas por la revista estadounidense 'Fortune' en su listado anual de las 500 mayores compañías mundiales, que sigue encabezada por Wal Mart. La aseguradora española aparece por primera vez en esta selectiva lista y ocupa el puesto 463.

El Banco Santander, en el puesto 58, es la primera empresa española que aparece en este listado, seguido de Telefónica en el lugar 76, y de Repsol YPF en el 92. También están BBVA (163), Endesa (258), ACS (270), Cepsa (313), Iberdrola (339), Ferrovial (424), FCC (440) y Mapfre (463).

A pesar de esto, Mapfre prosigue con su plan de expansión internacional, en el que su última actividad ha sido la inauguración su filial de asistencia en Dubai, desde la que coordinará y potenciará su actual negocio en el conjunto de los Emiratos Árabes Unidos y en Omán. Esta nueva oficina se une a las que Mapfre Asistencia ha abierto recientemente en Jordania, Argelia, Egipto e India, en el marco de la política de expansión internacional de la compañía en esta región del mundo. Además, está presente en en Túnez y Barhein

La aseguradora española ofrece en Dubai servicios de asistencia a los sectores asegurador, financiero y del automóvil de su zona de influencia. Esta nueva oficina permitirá una mejor atención comercial al mercado corporativo local y servirá de base para el lanzamiento de nuevos programas y servicios.

Como líder de seguros de vida en Iberoamérica, a Mapfre se le abre una nueva puerta para seguir creciendo en esa parte del planeta, con la desaparición, la semana pasada, del monopolio de seguros en Costa Rica, que durante 84 años ha estado en manos del Instituto Nacional de Seguros (INS).

La ley reguladora del mercado de seguros es una de las normas necesarias para que entre en vigor en Costa Rica el Tratado de Libre Comercio entre Centroamérica y República Dominicana con Estados Unidos, después de que fuera aprobado en referéndum en octubre del pasado año. Esta nueva legislación abre el mercado de seguros costarricense a operadores nacionales y extranjeros y autoriza al INS a operar en el extranjero. Ya hay varias aseguradoras interesadas en entrar en ese mercado -entre ellas Mapfre- que, por haber estado tantos años bajo un monopolio, está poco desarrollado.

Lo único que le falta a la aseguradora española como completar su año es pegar un buen pelotazo en Europa. Esto es, entrar en alguna aseguradora importante de un país de primer nivel, que hoy por hoy es su asignatura pendiente. Y en eso parece que están.

El automóvil es un buen negocio para Liberty

A pesar de la guerra de precios que vive el ramo, el seguro del automóvil sigue siendo un buen negocio, como demuestran los resultados de Liberty Seguros, que arrojan un beneficio de 15,14 millones de euros en los tres primeros meses del año, lo que supone un incremento del 23% sobre el mismo periodo de 2007. Los ingresos por primas ascendieron a 227,9 millones, con un aumento durante el primer trimestre del 2,06%, mientras que los ingresos totales del grupo alcanzaron hasta marzo, 251,15 millones de euros, un 2,30% más.

El grupo, que está formado por las entidades Liberty Seguros, Génesis y Regal, está especializado en el negocio del seguro del automóvil, en el que alcanzó un volumen de primas hasta marzo de 143,6 millones, con un incremento del 5,6%, lo que supone crecer a un ritmo cuatro veces superior a la media del sector, que fue del 1,4%. En el ramo de autos, la siniestralidad durante el primer trimestre fue del 71,4%, con un descenso de 0,1 puntos con respecto al mismo periodo de 2007.

El ramo de hogar, que junto con autos representa la otra gran línea de negocio del grupo, creció un 1,47% hasta marzo, con una cifra total de 26,25 millones. Por el contrario, el ramo de vida fue el segmento que registró un mayor descenso, con un caída del 9,20% respecto al primer trimestre de 2007, y unos ingresos de 37,37 millones. El resto de productos, entre los que figuran los seguros para empresas e industrias, comercios u ocio, aportaron al grupo unos ingresos de 20,65 millones.

Aunque en autos bajó ligeramente la siniestralidad, en el conjunto, este ratio subió 0,2 puntos hasta el 66,5%, mientras que el ratio combinado se situó en un 92,61%, manteniendo prácticamente los mismos niveles respecto a este mismo mes del año anterior.