BUSINESS INTELLIGENCE

Florentino hace de la necesidad virtud

Presionado por sus financiadores, ACS saldrá de Unión FENOSA y destinará las plusvalías a consolidar su participación en Iberdrola

El Gobierno fue informado, a través de Miguel Sebastián, de la operación y el ministro de Industria la alentó 

Alberto Valverde.- Cuando las barbas del vecino….La crisis de Martinsa ha hecho mella en las empresas españolas más endeudadas, que temen ahora que el mal inmobiliario se extienda a otros sectores, de ir las cosas a peor. Florentino Pérez y sus socios en ACS –los Albertos y los March- se han visto presionados por los bancos financiadores de sus aventuras (¿el Santander?) para consolidar su posición financiera, que se deteriora cada vez que la Bolsa se tambalea. El coste, claro está, va a resultar elevado, aunque menor del que cabría esperar. Dicho en castellano cervantino: ACS ha hecho de la necesidad virtud. Se ha visto forzado a poner a la venta –probablemente a la francesa pública EDF, aunque quizá a la alemana E.ON- su 45% en Unión Fenosa para evitar que la elevada deuda corporativa en la que ha incurrido en sus inversiones industriales se lleve todo el entremado empresarial por delante. Las plusvalías generadas con la venta de Fenosa –menos de 2.000 millones, si se confirma la prima del 45% que demanda ACS- servirán para conservar su posición en Iberdrola, pero no mucho más allá del 12,5% que, incluyendo un 5% en derivados, tienen reconocido en la eléctrica que preside Ignacio Galán. La pregunta del millón es si en este viaje, ACS lleva compañeros de cara a una hipotética toma de control de la empresa vasca. La respuesta sigue en el alero, más bien en Barcelona (Gas Natural) y en Bilbao (BBK). De momento, la posibilidad de una OPA conjunta continúa siendo una mera hipótesis, al menos hasta que se recupere el mercado financiero. O hasta que el Gobierno tome cartas en el asunto.

Deutsche, British y France Telecom se estrellan contra la transición de las telecos europeas

Tratan de reproducir, sin éxito, la estrategia de diversificación, expansión y transición que Telefónica ya ha digerido

A. Zarzuela.– Entre la realidad y el deseo. Topan con las líneas rojas de sus propios mercados y con las limitaciones de sus operaciones tradicionales, se han encontrado -la gala y la germana- con huesos difíciles de roer y parejas esquivas que no se dejan cortejar. Llamadas a diversificar, apostar por la convergencia y expandir su poderío más allá de los predios locales y los mercados maduros, las tres grandes operadoras dan de bruces con la realidad de la Bolsa, que castiga sus zozobras, que suma y sigue con los efectos de la desaceleración sobre el consumo, la competencia de las low cost y la necesidad de transición a nuevos servicios, redes y convergencia. France Telecom y Deutsche Telekom, profetas castigados en sus propios mercados matrices -constreñidas por las dificultades de coste, abocadas a la rebaja de las perspectivas de crecimiento por la presión competitiva y del entorno regulatorio- son las más urgidas a expandir sus costuras, ya sea mediante matrimonios de conveniencia o a golpe de compras para tratar de consolidar su negocio europeo y abrirse la puerta a mercados emergentes. Por ahora, son calabazas para las dos en su cortejo a Telia Sonera y Sprint. Y apreturas para British Telecom, que ha parado la recompra de acciones, obligada a apostarlo todo al ADSL para amortiguar la caída de sus beneficios en 2008.