Telefónica revalida su hegemonía española, consolida su crecimiento latinoamericano y se blinda en Europa ante sus competidoras

A.Z..– La nave va, con la bandera de un beneficio de 3.593 millones, un crecimiento descontadas plusvalías del 29%, y un beneficio por acciones que aumenta un 32,1%. Surfea sobre la tormenta del sector de las telecos, ajena a la ‘epidemia’ de Vodafone, a la contracción del consumo global en España y las miserias de France Telecom, Deutsche Telecom y la British. A más velocidad de la que esperaban los analistas- que calcuban una ganancia de 1.820 millones-y en línea con sus objetivos de crecimiento, tan fuerte en su rumbo como para revalidar las previsiones de crecimiento para el conjunto del año, que estiman incrementos de entre el 6% y el 8% en las ventas; de entre el 7,5% y el 11% en el Evitad y el resultado operativo entre el 13% y el 19%. Su hegemonía en telefonía fija y banda ancha en España, el crecimiento del móvil al calor de la portabilidad, la convergencia, las 3G y el Internet ‘para llevar’; la diversificación- que le permite consolidar su posición en Europa, recibir de Latinoamérica el 37,4% del total de los ingresos del grupo y poner en valor su posición en China-, así como las sinergias y la optimización de costes han servido para nutrir un aumento de ingresos en términos orgánicos del 6,7% y afianzar la mejor evolución de los resultados de la operadora respecto a sus competidoras europeas, afectadas por la ‘fiebre de Vodafone’, la caída del negocio de telefonía fija- como France Telecom-, o la dependencia de un mercado matriz en ralentización, como Deutsche Telekom.

Telefónica obtuvo en el segundo trimestre del año un 20% menos de beneficio que en 2007 hasta los 2.060 millones, frente a los 2.570 del año anterior. Pero si no se consideran las plusvalías obtenidas por la venta de Airwave, efectuada en el primer semestre del año pasado, y su participación en Sogecable, los cambios en el perímetro de consolidación- al comprar la operadora Telemig y TVA en Latinoamérica- y el efecto negativo de los tipos de cambio, el crecimiento del resultado es del 29%.

La facturación de la compañía que preside César Alierta- a pesar de estar algo frenados por las últimas desinversiones y por la evolución cambiaria adversa- ascendió a 28.149 millones de euros, lo que supone un aumento de 1,2% respecto a los ingresos registrados en los seis primeros meses del ejercicio precedente, aunque en términos comparables lo hubieran hecho en el 6,7%, impulsado especialmente por Telefónica Latinoamérica que se consolida como el que más aporta a los ingresos del grupo con el 37,4% del total. El resultado operativo antes de amortizaciones (Oibda) alcanzó los 11.123 millones de euros.

Los gastos se redujeron el 1,5% hasta los 17.846 millones de euros. Los costes financieros fueron de 1.388 millones, el 3,4% por debajo de los registrados hace un año que está motivado por la reducción de un 11% de la deuda media que ha generado un ahorro de 171 millones. La deuda consolidada se redujo en 1.311 millones y se situó en 43.973, con un ratio de deuda financiera neta más compromisos sobre OIBDA de 2,2 veces, en línea con los objetivos fijados. El flujo de caja libre ascendió a 3.422 millones, de los que 1.124 millones se dedicaron a la compra de autocartera, 1.869 al reparto de dividendo y 372 millones a la cancelación de compromisos adquiridos por el grupo. En el periodo enero-junio, la inversión del grupo fue de 3.450 millones de euros y el flujo de caja operativo se situó en 7.673 millones, un 12,9% más.

Focalizada en su "continuo enfoque en la remuneración al accionista", en menos de siete meses ha ejecutado el 67,7% de su programa de recompra de acciones propias, cuyo objetivo es comprar 100 millones de títulos hasta el cierre del ejercicio.

FORTALEZA EN ACCESOS

La empresa presidida por Cesar Alierta  cerró el semestre con un total de 245 millones de accesos, un 15,2% más que en el mismo periodo de 2007, impulsado por lo crecimientos registrados en telefonía móvil (+19%), banda ancha (+25,1%) y televisión de pago (+57,4%) y el continuo avance de los datos móviles y líneas celulares (un 5,1% más) en España, donde los ingresos crecieron el 1,4% hasta los 10.331 millones de euros (2,1% sin contar con la aplicación del nuevo modelo de la operadora).  España alcanza 47 millones de accesos, Latinoamérica totaliza 148 y Europa sitúa su base de clientes en 43 millones. El elevado volumen de actividad comercial en todos los mercados ha permitido incrementar el número de accesos totales un 15,2% respecto a junio de 2007 hasta situarse en 245,1 millones. Este crecimiento viene apoyado fundamentalmente en la expansión de los accesos móviles (+19%), banda ancha (+25,1%) y TV de pago (+57,4%).

Por tipo de acceso, los accesos móviles del Grupo Telefónica superan los 182,7 millones a cierre de junio, incrementándose el parque en el semestre en alrededor de 15 millones de clientes (lo que supone un crecimiento de un 54,3% interanual), siendo Brasil (cerca de 7 millones, alrededor de 3 millones excluyendo la incorporación de Telemig), México (1,6 millones), Perú (1,3 millones) y Alemania (1,1 millones), los principales contribuidores. Los accesos minoristas a Internet de banda ancha se sitúan cerca de 11,5 millones, registrando un crecimiento interanual de un 25,1%, impulsado por la creciente adopción de las ofertas de servicios paquetizadas de voz, ADSL y TV, herramientas clave para el desarrollo del mercado de banda ancha y la fidelización de los clientes. En España se superan los 5 millones de accesos (+18,3% interanual), en Latinoamérica los 5,5 millones (+26,1% interanual) y en Europa los 917.000 (+69,7% interanual). En el primer semestre de 2008 se ha registrado una ganancia neta de 1,1 millones de accesos, de los que 390.923, proceden de España, 489.981 de Latinoamérica y 247.026 de Europa. Los accesos de TV de pago superan a cierre del semestre los 2 millones, un 57,4% más que hace un año, tras registrarse una ganancia neta cercana a 280.000 accesos en el primer semestre del año (+25% vs. el mismo periodo del ejercicio anterior). La Compañía cuenta ya con operaciones de televisión en España, República Checa, Perú, Chile, Colombia y Brasil.

ESPAÑA Y LATINOAMÉRICA, LOS MOTORES

Por áreas geográficas, Telefónica España registró unos "sólidos resultados", que arrojan unos ingresos de 10.331 millones de euros, un 1,4% más, impulsados por una mayor facturación de los servicios de Internet y banda ancha fijos, que aumentaron un 10%, y el continuo avance de los datos móviles. Así, la filial española cerró el semestre con un total de 47 millones de accesos, un 3,9% más que a junio de 2007, con una cuota de mercado en banda ancha del 57%. Telefónica España alcanzó 5 millones de clientes de banda ancha, un 18,3% más, más de 575.000 clientes de Imagenio, un 27,9% más, y 23,2 millones de líneas móviles, un 5,1% más.

En Latinoamérica, la operadora obtuvo unos ingresos de 10.531 millones de euros, un 9,4% más, impulsados por la positiva evolución experimentada en los mercados de Brasil, Venezuela, México y Argentina. Telefónica invirtió 1.499 millones de euros en dicha región durante el semestre para mejorar su actividad comercial en el negocio fijo, en banda ancha y televisión de pago, y ampliar la cobertura y la capacidad de las redes GSM.

Esta división cerró el semestre con una base de clientes de 147,9 millones de accesos, lo que supone un incremento interanual del 21,4% respecto a junio de 2007. En concreto, Telefónica cuenta en América Latina con 113,5 millones de accesos móviles, un 27,1% más, y 34,4 millones de accesos fijos, un 5,7% más.

O2, la filial europea del grupo, alcanzó unos ingresos de 7.006 millones de euros en el semestre, un 0,9% menos que en el mismo periodo del año anterior. La compañía explicó que sin tener en cuenta el impacto de los tipos de cambio y la aportación de Airwave hasta abril de 2007, los ingresos crecen un 6,1%. A cierre de junio, Telefónica contaba en Europa con 43,8 millones de accesos totales, un +9,8% más que en el primer semestre de 2007.

EL ARMA DE LA PORTABILIDAD, el ADSL y el MERCADO MÓVIL

Telefónica en España ha conseguido pescar en las aguas turbulentas de la portabilidad móvil, en la que las ‘low cost' y las virtuales logran más usuarios que antes- aunque poco-  y las otras -sobre todo Orange, pero también Vodafone- se dejan clientes, en una sangría que crece mes a mes. En el país de Europa cuyos usuarios más cambian de compañía de móvil, la guerra de ofertas comerciales de Internet móvil da alas a las operadoras que necesitan aferrarse al salvavidas de la portabilidad: sólo en los cuatro primeros meses de 2008, 359.070 abonados cambiaron de compañía de teléfono fijo y banda ancha, un 45,1% más que en 2007. España sumó 118.110 altas netas de banda ancha en abril, hasta superar los 8,5 millones de conexiones, un crecimiento interanual del 17,9%. En cuanto a la portabilidad móvil, en abril se intercambiaron un total de 315.753 números. Pero es Movistar la reina de la portabilidad: con 11.097 números, seguida de Yoigo y de los nuevos operadores, que por tercer mes consecutivo presentaron un saldo neto favorable, con 6.446 números. Por su parte, Vodafone y Orange cedieron a través de la portabilidad 20.145 y 3.993 números, respectivamente.

Telefónica hace valer sus ventajas también en la ‘guerra' del internet móvil. "Internet para llevar".se ha convertido en la canción del verano de las telecos en España. Una letra con la que, amén de la competencia de Orange y Vodafone, las operadoras ‘low cost' y las alternativas- capitaneadas por Yoigo y Jazztel- tratan de ‘hacer el agosto' en las carnes de la desaceleración, pescar con el anzuelo de la competencia descarnada de precios en el mercado más prometedor de todo el sector. Los esfuerzos de las operadoras alternativas, las ‘low cost' y las virtuales no se han traducido en un deterioro de la cuota global de Movistar, que es también hasta ahora la reina de la portabilidad móvil y de conexión a Internet. Pesca en las aguas de los clientes profesionales- la mayoría de los que se suben al carro del Internet móvil -con el Iphone en ristre, las ventajas de su posición como líder en el mercado de móviles, la fidelización de sus clientes y la corona como reina de la portabilidad. Y gracias a las ventajas en redes y límites de descarga (las líneas rojas que aún frenan esa expansión del ‘móvil para llevar') ha conseguido que sus ingresos procedentes de conectividad a Internet se elevaron un 67% en lo que va de año.

En banda ancha, Telefónica tiene el 57% de la cuota de mercado, y la penetración entre la población es del 19%. El ADSL acusa la crisis y crece al menor ritmo en nueve meses, entre otras cosas porque ya hay más de ocho millones y medio de conexiones de alta velocidad en el país. En abril se mantuvo el tipo, pero las cifras de mayo dejan claro que la banda ancha no es inmune a la situación económica que vive el país. Todas las compañías han frenado su ritmo de captación de clientes, desde el cable a Telefónica, pasando por las operadoras alternativas de ADSL, aunque quizá son estas últimas las que lo han hecho en mayor medida. Pero hay unas que están aprovechando el parón mejor que otras. Telefónica, por ejemplo, ha conseguido aumentar hasta el 67,3% su cuota de ganancia de líneas en los últimos tres meses, mientras que sus rivales de ADSL la han reducido al 19% y las compañías de cable se han desplomado hasta el 13,8%.

El IPhone ha llegado, además, para la principal operadora española, allí donde las debilidades del móvil ‘para llevar' no alcanzan, tratará de beber en la efervescencia de Internet y la convergencia de servicios. La ‘revolución' del dispositivo multimedia- más barato que en Europa y EE UU, en exclusividad durante tres años y asociado a consumo de servicios- servirá a Telefónica para captar nuevos clientes, blindarse ante la portabilidad y los esfuerzos competitivos de las ‘low cost' y operadoras virtuales, mantener su status quo en mercado de la telefonía celular español, revalidar su reinado en Internet y fidelizar a los usuarios de O2 (en Gran Bretala e Irlanda) y de Movistar, que tienen en sus manos las bazas de las redes y de la experiencia en 3G.

HEGEMONÍA EUROPEA

Los síntomas del ‘efecto Vodafone' no tiñen de rojo ni los planes ni las cuentas de Telefónica. Al ‘profit warning' ni está ni se le espera en los predios de Alierta. Todo lo contrario: como descuentan los analistas de Citi, las debilidades de la operadora británica no hacen más que despejarle el camino a las expectativas de Alierta, ahora que se ha hecho fuerte en la tormenta de las grandes telecos europeas, se pertrecha en en su hegemonía en el negocio fijo-móvil en España -que permite mayor resistencia a la crisis a Vodafone, centrado casi exclusivamente en la telefonía móvil- y pesca en la convergencia y la 3G con el Iphone. Mantiene- con el consenso de los analistas- las expectativas de crecimiento, justo allá donde ha pinchado la operadora británica en España y donde flaquean France Telecom y Deutsche Telecom.

Telefónica está a resguardo del tsunami del sector en el Viejo Continente, una sacudida que promete ser mucho más que una tormenta de verano y que ha pasado ya por agua los planes de France Telecom con Telia Sonera, los resultados de la gala, de British Telecom y Portugal Telecom y está obligando a las grandes telecos europeas a ‘safaris' en mercados emergentes y a hacer olas para sacudir a su favor el proceso de concentración en Europa, un mar en el que, por ahora las dificultades de crédito, de regulación y de operación se lo ponen difícil y en el que Telefónica ya pescó lo suyo desde la adquisición de O2 y la checa Cesky Telecom en 2006 y el desembarco en Telecom Italia en 2007 y digiere ahora el banquete. En Europa, la primera operadora española y cuarta mundial estima un crecimiento de sus accesos de más del 40% hasta 2010. Ese horizonte le permite a afilar- con el IPhone en ristre- ese campo donde las grandes se la juegan: la convergencia, la portabilidad, internet móvil, la banda ancha y el 3G, los sectores en los que más ha crecido la compañía en el primer semestre.

Tanto como para salvaguardar su bocado del 20% de la telefonía continental, a la vista de las zozobras de sus competidores: BT sufre su mayor desplome bursátil de los últimos ocho años- un desplome del 11% en la Bolsa londinense- después de  presentar su cuarto descenso consecutivo en los resultados trimestrales, hasta los 397 millones de libras (unos 505 millones de euros), un 34,5% menos que en el año anterior. La británica no ha tenido otro remedio que advertir de un más que probable recorte en sus márgenes de negocio para los próximos trimestres. Un horizonte similar al que enfrenta France Telecom, la tercera operadora europea de telefonía, que anunció que sus beneficios en la primera mitad de año se redujeron un 19% debido al aumento de la carga impositiva y por debajo de las expectativas de los analistas. El negocio de telefonía fija ha pasado a ser el cuarto en beneficios para la francesa, después de haber introducido nuevos servicios como la televisión por internet y las descargas de vídeo.