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Pesimismo relativo, pese la recuperación del PIB en EE UU

El tramo final del año se muestra incierto. Las dudas siguen vigentes sobre el sector financiero, lo que incrementa las malas expectativas para las empresas ligadas al consumo y extienden el temor de que todavía la Bolsa española no haya establecido los mínimos del año. Los analistas consideran que el corto plazo no presentará cambios sustanciales respecto a los últimos meses. No descartan la posibilidad de que los mercados emergentes corrijan posiciones, arrastrados por el enfriamiento de las economías occidentales, así como que se avecine una nueva rebaja de previsiones de beneficios para los dos próximos años, que hundan aún más los niveles de cotización en la UE.

Sin embargo, ciertos expertos estiman que la sorprendente mejora económica registrada en EE UU en el segundo semestre, unida a la caída del precio del petróleo, sean el motor de un próximo rebote, que podría aliviar los castigos acumulados por los mercados en los ocho primeros meses del ejercicio.

Confían en que los fuertes retrocesos que acumulan los precios de múltiples valores, junto a la caída que prevén registre el Euribor en el tramo final del año, jueguen a favor de las inversiones en renta variable, pues los depósitos perderán atractivo. No obstante, cualquier posible rebote no será fiable mientras no se registren visos de recuperación económica y aumenten los volúmenes de negocio, algo que todavía no se intuye. En cualquier caso, si se confirma la caída inflacionista la situación general mejorará y los mercados lo reflejarán, pues por un lado remitirá el miedo a la estanflación y por otro crecerá el margen de maniobra de la autoridad monetaria.