EDICIÓN FIN DE SEMANA

Italia, Alemania y España lideran las emisiones de deuda soberana y empresarial 

El Reino de España se beneficia de la reducción de la prima de riesgo en los mercados 

La necesidad de financiar las políticas de estímulo transfiere el riesgo al sector público

Alfred Greens.– Los mercados de deuda soberana y empresarial empiezan a reducir progresivamente las primas de riesgo que pagan los inversores, un signo alentador que estaría anticipando una paulatina normalidad, no exenta de riesgo, de unos mercados clave para la financiación de los ingentes déficit públicos y de las inversiones corporativas. El efecto de esta reducción de los spreads es el aumento de las emisiones en circulación y, consiguientemente, de la actividad negociadora y de la liquidez en los mercados. La negociación de los CDS (Credit Default Swaps), instrumentos derivados que permiten cubrirse del riesgo país o empresarial sobre la deuda soberana de países de Europa occidental, ha aumentado en detrimento de los contratos de la deuda de países emergentes, como  Brasil y Turquía, que hace un año eran los favoritos del mercado. En estos momentos, los CDS sobre la deuda de Italia son los más negociados, junto con los de España y Alemania. Según datos de Depository Trust & Clearing Corporation, los contratos italianos de CDS en circulación ascienden ahora a un volumen de 205.000 millones de dólares, cuando hace un año era de 148.000 millones, los españoles a 84.000 millones desde 61.000 millones y los alemanes a 55.000 millones desde los 37.000 millones de dólares.