LA SEMANA BURSÁTIL
Bolsa alcista, con el permiso de la Fed y los constructores
El optimismo ha vuelto a imponerse de cara a las próximas sesiones, tras quedar claro que el mercado tiene una fuerte resistencia a la baja y que sólo un sobresalto puede generar nuevos ajustes como los registrados semanas atrás. Las incógnitas que podrían suponer el mensaje de la Fed, tras la reunión prevista para mañana, junto al índice de confianza de los constructores, los indicadores adelantados y los precios a la producción estadounidenses de febrero, parece que serán superadas sin grandes dificultades, pues la inflación sigue bajo control y facilita el mantenimiento de los tipos durante todo el ejercicio.
Y es que los síntomas de reactivación son todavía flojos –especialmente por el lado del empleo–, pero la renta variable internacional parece dispuesta a vencer niveles de resistencia, ya que se prevé que los resultados empresariales la impulsen; se estima que crecerán en 2010 en torno a un 18% ó un 20% y, antes o después, esta expectativa tiene que impulsar a las bolsas. Lo que no está nada claro es el techo de este relanzamiento, pero sobre lo que no hay dudas, siempre que no surjan nuevas incertidumbres, es que la renta variable se prepara para recuperar los niveles que perdió en las primeras semanas del año.
Son abundantes las referencias macroeconómicas significativas que se conocerán en estas jornadas, especialmente en Estados Unidos. Así hoy se dará a conocer el índice Empire State o encuesta manufacturera de marzo de la Fed de Nueva York y se publicarán los datos del mes de febrero de utilización de capacidad productiva y de producción industrial. Además la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB) publica sus datos de marzo.
Mañana en EEUU, la reunión de la Fed desplaza a segundo término las restantes referencia: los precios de importación de febrero, las ventas de viviendas nuevas y los permisos solicitados para construcciones, que se espera hayan retrocedido por la climatología. El miércoles se publicarán las solicitudes de hipotecas de la semana anterior y los precios a la producción, que se espera se moderen. Y, finalmente, el jueves –el viernes no habrá datos ni en EEUU ni en la Unión Europea– se conocerán el IPC de febrero, el paro semanal, el indicador de indicadores líderes de febrero y el índice de la Fed de Filadelfia de marzo.
Por su parte, en la Unión Europea, mañana se publicará las encuestas de clima económico del Instituto ZEW correspondientes a Alemania y a la eurozona y los IPC armonizados de febrero de Italia, Francia y la eurozona. El miércoles únicamente se conocerá la tasa de paro de enero del Reino Unido y, para concluir, el jueves se dará a conocer la balanza comercial de la eurozona en enero.
En cuanto a referencias microeconómicas, en Europa se harán públicos el martes los resultados de Deutsche Bank, jornada en la que además las acciones del Banco de Valencia percibirán un dividendo complementario del resultado de 2009 de 0,055 euros brutos, y el miércoles rinde cuentas Inditex. En Estados Unidos, Nike publicará sus resultados el miércoles y FedEx el jueves.